一、对价跟进

期货对价跟进是一种期货交易策略，其中投资者在进行多头或空头操作时，同时进行与之相对应的反向操作，以对冲潜在风险。也就是说，投资者既买入或卖出期货合约，同时也卖出或买入与之对应的期货合约。

二、对价跟进的优点

• 降低风险：对价跟进可以降低期货交易的风险。当市场波动时，一个合约的损失可以被另一个合约的收益部分抵消。



• 增加利润机会：对价跟进可以增加投资者获得利润的机会。当市场走势与投资者预期一致时，同时进行多头和空头操作可以放大收益。
• 灵活调整头寸：对价跟进允许投资者灵活地调整头寸。当市场走势不利时，可以减少或清算一个方向的头寸，同时保留另一个方向的头寸。

三、对价跟进的类型

• 正相关对冲：这是最常见的对价跟进类型，其中两个合约的走势正相关。例如，投资者同时买入原油期货和卖出汽油期货。
• 负相关对冲：这是一种较少见的对价跟进类型，其中两个合约的走势负相关。例如，投资者同时买入黄金期货和卖出美元期货。
• 中性对冲：这是一种对价跟进的变体，其中两个合约的走势既不相关也不正相关。例如，投资者同时买入小麦期货和卖出玉米期货。

四、对价跟进的注意事项

• 合约选择：选择具有相关或负相关走势的合约至关重要。错误的合约选择会降低对冲效果。
• 比例控制：确定两个合约之间的适当比例很重要。这取决于投资者对市场走势的预期和风险承受能力。
• 时间管理：对价跟进需要定期监控和调整。投资者需要密切关注市场动态，并在必要时调整头寸。
• 交易成本：对价跟进涉及两笔交易，因此会产生额外的交易成本。投资者需要将这些成本考虑在内。

五、对价跟进的实际应用

示例 1：正相关对冲

假设投资者对原油价格上涨持乐观态度。他们同时买入 10 手原油期货合约和卖出 10 手汽油期货合约。如果原油价格上涨，他们将从原油期货中获利，而汽油期货的损失将部分抵消这一收益。

示例 2：负相关对冲

假设投资者对美元贬值持乐观态度。他们同时买入 10 手黄金期货合约和卖出 10 手美元期货合约。如果美元贬值，他们将从黄金期货中获利，而美元期货的损失将部分抵消这一收益。

对价跟进是一种有效的期货交易策略，可以降低风险、增加利润机会并提供灵活性。它需要 sorgfäl的规划和执行。投资者在实施对价跟进策略之前应仔细考虑合约选择、比例控制、时间管理和交易成本。