期货合约是标准化、可交易的金融合约，代表了在未来某个特定日期以预定价格买卖一定数量基础资产的权利和义务。每份期货合约都对应着一定数量的基础资产，该数量被称为\"手\"或\"总手\"。

什么是总手？

在期货交易中，总手是指每份合约所代表的基础资产数量。例如，一份原油期货合约可能代表 1,000 桶原油。总手的大小因不同的基础资产而异。

总手的重要性

总手是了解期货合约价值和风险至关重要的因素。以下是总手的重要作用：

• 合约价值：一份期货合约的价值等于其总手乘以基础资产的现货价格。例如，如果原油现货价格为每桶 60 美元，那么一份代表 1,000 桶原油的期货合约价值为 60,000 美元。
• 交易数量：期货交易以合约为单位进行。交易者可以买卖任意数量的合约，但每笔交易都必须符合合约指定的总手。
• 最小变动价位（跳价）：每份期货合约都有一个最小变动价位，即合约价格变动的最小增量。最小变动价位与总手直接相关。例如，一份总手为 1,000 桶原油的合约，其最小变动价位可能是 0.01 美元/桶，这相当于 10 美元的合约价值变动。
• 保证金要求：进行期货交易时，交易者需要向经纪商缴纳保证金。保证金要求通常基于合约总手和基础资产的波动性。
• 风险管理：总手的大小影响着交易者承担的风险。总手越大，潜在的利润和损失也越大。

总手与合约乘数

在期货交易中，总手通常与合约乘数相关。合约乘数是一个整数，表示每份合约所代表的基础资产数量。例如，一份原油期货合约的总手为 1,000 桶原油，其合约乘数为 1,000。

合约乘数越小，总手越大。例如，一份黄金期货合约的总手为 100 盎司黄金，其合约乘数为 100。这比原油期货的总手要小，但也意味着每份合约的价值更大。

总手示例

为了更好地理解总手的概念，这里有一些示例：

• 一份原油期货合约，总手为 1,000 桶，合约乘数为 1,000。如果原油现货价格为每桶 60 美元，那么该合约的价值为 60,000 美元。
• 一份小麦期货合约，总手为 5,000 蒲式耳，合约乘数为 5,000。如果小麦现货价格为每蒲式耳 5 美元，那么该合约的价值为 25,000 美元。
• 一份黄金期货合约，总手为 100 盎司，合约乘数为 100。如果黄金现货价格为每盎司 1,800 美元，那么该合约的价值为 180,000 美元。

总手是期货交易中一个重要的概念，它代表了每份合约所代表的基础资产数量。了解总手的大小至关重要，因为它影响着合约价值、交易数量、最小变动价位、保证金要求和风险管理。正确理解总手将帮助交易者做出明智的交易决策并有效管理风险。