期货市场中,主力合约是交易量和持仓量最大的合约。每个合约都有其上市和到期日,当主力合约到期临近时,市场将进行主力合约移仓。移仓是指投资者将未平仓持仓从即将到期的主力合约转至下一张合约的过程。
1. 价格连续性
移仓后的两张合约价格基本一致,具有一定的连续性。移仓完成后,新主力合约价格通常会略高于即将到期的主力合约价格,以反映现货市场价格的变化。
2. 成交量集中
移仓期间,成交量会集中在新主力合约上。投资者纷纷将持仓转移至新合约,导致新合约成交量大幅增加。同时,即将到期的主力合约成交量会逐渐减少。
3. 成本变化
移仓需要支付费用,包括手续费、利息和仓储费等。费用大小取决于平仓时间和仓位大小。投资者需要提前考虑移仓成本,避免造成不必要的损失。
1. 合约选择
当主力合约到期临近时,期货交易所会公布下一张主力合约。投资者需要根据自己的交易策略选择合适的合约。通常情况下,选择与当前主力合约到期日接近的新合约较为合适。
2. 卖出平仓
在移仓前,需要先卖出即将到期的主力合约,平仓手中的持仓。平仓价格应尽量接近现货市场价格,以减少损失。
3. 买入新合约
平仓后,再买入新主力合约,建立新的持仓。买入价格应与卖出平仓价格尽量接近,以保持价格连续性。
1. 提前移仓
提前移仓可以避免到期时的市场波动和高昂的移仓费用。投资者可根据历史数据或市场预期,提前1-2个月进行移仓。
2. 分批移仓
为了降低移仓成本和风险,投资者可以分批移仓。先平仓部分持仓,再根据价格走势逐步移仓。
3. 滚动交易
滚动交易是一种动态移仓策略,适用于长期持仓者。当主力合约到期时,投资者将部分持仓平仓,同时买入下一张主力合约,以此不断延续持仓。
4. 注意风险
移仓期间市场波动较大,投资者需注意风险。移仓前应详细了解相关费用和注意事项,并做好充分的资金准备。移仓后应密切关注市场动向,及时调整交易策略。