在期货市场中，郑商所（郑州商品交易所）规定了严格的涨跌幅制度，就像给期货价格设置了一道“护栏”，防止价格过快上涨或下跌，保护投资者的利益。

什么是涨跌幅？

涨跌幅是一个百分比，表示期货合约价格相对于前一交易日结算价的允许最大变动范围。比如，小麦期货的涨跌幅为5%，这意味着小麦期货价格最多可以上涨或下跌5%。

涨停板和跌停板

涨停板和跌停板是涨跌幅的上限和下限。涨停板是指期货合约价格达到规定涨幅时，不允许继续上涨，称为“涨停”。跌停板是指期货合约价格达到规定跌幅时，不允许继续下跌，称为“跌停”。

涨跌幅的作用

涨跌幅制度有以下几个重要作用：

• 限制风险：防止期货价格过快上涨或下跌，降低投资者面临的风险。
• 稳定市场：通过限制价格波动，稳定市场情绪，减少市场恐慌和抛售。
• 保护投资者：为投资者提供一个公平透明的交易环境，防止操纵和过度投机。

涨跌幅的设定

郑商所根据不同商品的特性和市场情况，设置了不同的涨跌幅。一般来说，交易量大、流动性高的品种涨跌幅较小，比如小麦期货为5%；交易量小、流动性差的品种涨跌幅较大，比如鸡蛋期货为10%。

涨停跌停后的交易

当期货合约涨停或跌停后，交易将暂停。如果次日开盘后价格仍然涨停或跌停，则交易继续暂停，直至价格跌破涨停板或突破跌停板。

涨跌幅的调整

郑商所会根据市场情况对涨跌幅进行调整。当市场出现剧烈波动时，可能会提高涨跌幅，以增强市场稳定性。当市场趋于平静时，可能会降低涨跌幅，以增加交易灵活性。

涨跌幅的意义

涨跌幅制度是郑商所期货市场的重要组成部分，它为投资者提供了一个安全的交易环境，限制了市场风险，稳定了市场情绪。理解和遵守涨跌幅规定是期货交易者必备的知识。

举例说明

假设小麦期货前一交易日结算价为100元/吨。根据5%的涨跌幅，当天小麦期货价格的涨停板为105元/吨（100元/吨 1.05），跌停板为95元/吨（100元/吨 0.95）。如果小麦期货价格上涨至105元/吨，则触及涨停板，交易暂停。如果次日开盘后价格仍为105元/吨，则交易继续暂停，直至价格跌破105元/吨。