期权和期货是金融市场上常见的交易工具,它们分别是场内交易和场外交易的一种形式。期权是一种金融衍生品,它赋予持有者在未来某一特定时间内以特定价格买入或卖出某一标的资产的权利;期货是一种标准化合约,合约的买方承诺在未来某一特定时间以特定价格买入,卖方承诺以特定价格卖出一定数量的标的资产。
场内期权是指在交易所上市并进行交易的期权合约。在我国的金融市场中,场内期权可以分为股票期权和股指期权两大类。股票期权是以个别股票为标的资产的期权,它的行权价格是以该股票的市场价格为基准确定的;股指期权则是以某一股票指数为标的资产的期权,如上证50指数、沪深300指数等。
场内期权的特点主要包括标的资产、合约规定、交易时间和交易方式等。场内期权的标的资产可以是股票、股指、商品期货等,合约规定由交易所制定并监管,交易时间通常为交易所的交易时间,交易方式为集中竞价撮合。
相对于场外期权,场内期权具有交易透明、流动性高、监管严格等优势。由于场内期权在交易所上市交易,交易信息公开透明,投资者可以实时了解市场行情;同时,场内期权的流动性也较高,投资者可以在交易所上快速买卖期权合约。
场外期权是指由金融机构与客户之间通过合约私下交易的期权,也称为OTC期权。场外期权的品种较为丰富,包括股票期权、货币期权、利率期权、商品期权等。与场内期权不同的是,场外期权的合约规定可以根据双方协商达成,更加灵活。
场外期权的特点主要包括定制化、灵活性强、交易成本低等。由于场外期权是私下交易,合约规定可以根据双方需求定制,更具灵活性;同时,场外期权的交易成本相对较低,适合一些机构投资者或大额交易。
通过以上对场内期权和场外期权的介绍,读者可以了解到它们在金融市场中的不同特点和优劣势,根据自身需求选择合适的交易方式。Investopedia对期权和期货的定义是:期权是一种合约,使其持有人以特定价格购买或出售金融资产,在未来的某个特定日期或在到期日期之前;期货是一种标准化合约,买方承诺在一个特定日期以特定价格购买,卖方承诺以特定价格出售一定数量的标的资产。