股指期货负基差是指股指期货价格低于现货指数的情况。负基差程度和收益率之间存在一定的关系，下面将从两个方面进行分析。

首先，负基差程度与收益率的关系。负基差程度越大，表明股指期货价格相对于现货指数的折价程度越高。在这种情况下，投资者可以通过买入股指期货合约并卖出现货指数进行套利操作。当负基差程度较大时，套利空间也相对较大，投资者可以获得较高的收益率。因此，可以说负基差程度与收益率是正相关的。

其次，股指期货负基差程度与收益率之间存在一定的风险。当负基差程度较大时，投资者进行套利操作的机会相对较多，但同时也意味着套利风险较高。因为负基差程度较大时，市场存在较大的不确定性，价格波动幅度较大。如果投资者不能正确判断市场走势，可能会导致套利失败，进而产生亏损。因此，投资者在进行股指期货负基差交易时，需要具备较高的风险识别和控制能力，以降低风险。

此外，负基差程度和收益率的关系还受到其他因素的影响。首先是市场供求关系。当市场供大于求时，股指期货价格相对于现货指数会出现较大的负基差，此时投资者可以利用套利机会获得较高的收益率。其次是市场情绪和预期。市场情绪和预期的变化会影响投资者的交易行为，进而影响股指期货价格和负基差程度。当市场情绪较为悲观时，投资者可能会更倾向于卖出股指期货合约，导致负基差程度增大。最后是市场监管政策。股指期货市场的监管政策对负基差程度和收益率也有一定的影响。政策的变化可能会影响市场的流动性和投资者的交易行为，从而影响负基差程度和收益率。

综上所述，股指期货负基差程度和收益率之间存在一定的关系。负基差程度较大时，投资者可以通过套利操作获得较高的收益率，但同时也伴随着较高的风险。投资者在进行股指期货负基差交易时，需要充分考虑市场供求关系、市场情绪和预期以及监管政策等因素的影响，以提高交易的成功率和收益率。同时，也需要注意风险的控制，避免因错误判断市场走势而导致的亏损。